Pourquoi avoir lancé début 2006 une offre de gestion sous mandat dans le non coté ?

Depuis plus de 5 ans que nous investissons l'épargne de particuliers dans le non coté, nous avons constaté que les investisseurs ayant des patrimoines compris entre quelques millions d'euros et plusieurs dizaines de millions d'euros ont un accès très limité au capital-investissement. D'un côté, ils trouvent les FIP et les FCPI trop grand public et de l'autre, il leur est compliqué, voire impossible, d'investir directement dans des FCPR réservés aux institutionnels où les minima d'investissement s'élèvent souvent à quelques millions d'euros. De plus, ceux d'entre eux qui ont tenté l'investissement direct ont rapidement compris les limites que cela représente : moindre diversification, le plus souvent des dossiers relevant du seul capital-risque, très consommateur de temps... Résultat, il nous est apparu qu'aucune offre réellement adaptée à ces clients n'existait sur le marché français.

Concrètement que proposez-vous dans le cadre d'un mandat de gestion ?

Nous proposons à nos clients une allocation sur mesure dans le non coté. En fonction de leurs attentes, ils pourront investir à la fois dans des fonds, dont ils choisiront l'orientation de gestion (capital-risque, LBO, mezzanine...), et/ou en direct dans des sociétés non cotées. Dans le cas des investissements en direct, nous leur proposons de co-investir aux côtés de gérants que nous connaissons bien pour leur avoir le plus souvent déjà confié des capitaux.

Quelle différence par rapport à un fonds de fonds ?

Contrairement à un fonds de fonds qui propose une seule et même allocation à tous ses souscripteurs, notre offre de gestion sous mandat propose une allocation sur mesure. Chaque portefeuille est unique et reflète la stratégie d'investissement choisie par le client. Nous pensons qu'il s'agit d'un juste milieu entre jouer au business angel (passionnant mais risqué) et l'achat assez "froid" d'un fonds de fonds, simple placement financier. Nos clients cherchent plus que la simple performance, ils veulent vivre des histoires entrepreneuriales. Vous constaterez d'ailleurs qu'il existe très peu de fonds de fonds de capital-investissement pour les particuliers en France et qu'il est très difficile de commercialiser ce type d'offre.

Comment communiquez-vous avec vos clients ?

Nous rencontrons nos clients préalablement à chaque investissement et surtout, nous faisons un point complet en tête à tête deux fois par an sur l'évolution de leur portefeuille. Le client est ainsi mis au cœur de l'investissement sans avoir à en gérer les contraintes administratives et techniques.

Quel est le profil de votre clientèle ?

Les clients en gestion sous mandat sont le plus souvent proches du monde de l'entreprise (dirigeants ou ex-dirigeants de sociétés non cotées, cadres dans des grands groupes, avocats,...). Le montant minimum à investir est de 200.000 € pour ouvrir un mandat et la moyenne se situe actuellement aux environs de 500.000 €.

Point nouveau depuis fin décembre 2006, notre offre de mandat de gestion est proposée à des investisseurs Belges. En effet, 123Venture a obtenu l'autorisation d'exercer en libre prestation de services en Belgique.

Avez-vous des exemples d'opérations menées avec vos clients ?

Nous avons déjà pu offrir à nos clients la possibilité d'investir dans des FCPR gérés par des maisons comme LBO France, Ciclad, TCR Capital, Partech International mais également dans des dossiers en direct aussi bien en capital-risque (Netsize), qu'en LBO (Cegelec) ou en mezzanine (Groupe Laporte).

En quoi cette offre est-elle unique ?

123Venture est à ce jour la seule société de gestion agréée en France et en Belgique pour réaliser de la gestion sous mandat dans le non coté pour le compte de particuliers. Nous sommes très fiers de réussir à démocratiser une classe d'actifs encore largement dominés par les institutionnels. Pourquoi n'aurions nous tous pas le droit aux mêmes placements !